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[配资]分享股东人数与股价涨跌的逻辑关系

分享股东人数与股价涨跌的逻辑关系

“股东可以划分为三大梯队,即大股东为第一梯队,基金等机构为第二梯队,散户为第三梯队,而分析股东人数变化主要考察第二梯队的变化趋势,对捕捉个股的投资机会才具有很大的指导意义,考察散户股东增加或减少对分析个股没有意义。”业内资深人士对记者说,雄厚的资金实力、专业的投研能力是机构投资者有别于中小投资者的两大特征。与普通投资者相比,充分的调研分析往往可令机构寻觅到潜在的牛股,随后即动用大资金低调建仓;反之,当意识到所持标的估值高企时,机构则会毫不犹豫地将手中筹码通过减持“倾泻”至二级市场。

[配资]分享股东人数与股价涨跌的逻辑关系


浙商证券策略分析师表示,上市公司的股东户数减少,表明很多中小投资者不看好而选择离场,而基金、保险、QFII等机构却在增加买入,这说明筹码正在向机构手中流去,这种股票的组合可以获得一定的超额收益。
一位私募人士分析:“散户割肉离场时,反倒是机构趁机买入廉价筹码的时候,也是多数股票上涨的起始,A股史上数次上演这一幕,中报披露期间正是挖掘这类品种的时候。筹码集中度提升、业绩预增不错或有良好基本面支撑的个股在大盘反弹时,上涨空间具有更大优势。”
我们注意到,股东集中度大幅提升即股东人数减少,主要是由于基金等机构投资者增持所致。如,西部资源半年报显示,公司今年一季度末前十大流通股东中,并没有基金等主力机构的持股,但二季度末,包括景顺长城旗下的两只基金在内的四只基金在二季度新进持有1430.21万股,合计占公司流通股本的2.27%,其二季度股东集中度环比提升28.86%。
而目前股东集中度提升最大的牧原股份,其半年报显示,今年一季度末前十大流通股东中,基金等主力机构的持股占比仅34.91%,然而,至二季度末,基金等主力机构的持股占流通股比例上升到了39.5%。
机构投资者的大举涌入,在推动公司股东集中度提高的同时,也有助于公司股价的表现。半年报显示,牧原股份股东集中度环比升了56.8%。二级市场上,公司股价也由一季度末的31.06元涨至截至8月15日收盘价的54.12元,涨幅达74.24%,而中小板指的涨幅不过9.26%。
背后暗藏“伪装操作”
股东集中度的变化确实与股票走势的相关性较高,但并不完全是正相关。股东集中度提高股价确实会走高,但也会走低。
例如,天伦置业股东人数由去年三季报时的12353人,下降至年报时的11767人,股东集中度环比提升了4.74%。但是公司股价自去年第四季度至今年2月份累计跌幅18.56%。
值得注意的是,股东集中度的变化背后也有“伪装操作”。随着股东集中度分析技巧的普及,越来越多的投资者参与应用,机构主力利用股东户数信息进行反向操作误导散户,掩护其操作方向的实例并不鲜见。
一位不愿具名的机构操盘手告诉记者,其具体操作是往往在期末采用突击重仓或分仓的方法,改变持股的数量来达到迷惑中小投资者的目的。特别是那些典型的“庄股”,即使股东人数在减少我们也应该岿然不动。正确的方法应该是与公司基本面的变化结合起来判断。
另外,近些年利用两融账户也能隐藏股东身份,由于信用担保账户这一集合账户的存在,会在技术上使得上市公司的股东人数较实际情况减少,从而使得持股趋向集中,这就使得原本可以根据股东集中度来炒股的投资者会被欺骗。
业内人士指出,股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素。在对股东集中度进行分析时,还需要看大盘走势、业绩好坏等因素的影响。投资者不能迷信这个指标,要用动态眼光来打破指标迷信,回归基本面来分析,只有多角度、全方位、立体化的研判大势,才会给带来一些实实在在的帮助。 (责任编辑:股票配资_网上配资_配资炒股_配资平台_股票配资门户网)  

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